本文摘要：（原标题：保利拿地王的底气：靠资产证券化所求商业物业）5月18日，保利地产以54.5亿元的高价抢走得上海周浦镇地块，《每日经济新闻》记者查阅保利地产年报找到，2015年全年保利一共购地50宗，总成本为656亿元，其中一二线城市611亿元，占到比93%。

（原标题：保利拿地王的底气：靠资产证券化所求商业物业）5月18日，保利地产以54.5亿元的高价抢走得上海周浦镇地块，《每日经济新闻》记者查阅保利地产年报找到，2015年全年保利一共购地50宗，总成本为656亿元，其中一二线城市611亿元，占到比93%。周浦镇一块地花费其去年全年土地开支的1/12，如此大手笔豪购土地，背后资金来自哪里？此前，保利还明确提出了商业地产扩展的路线图，未来5年经营管理商业物业面积逾1000万平方米。减少土地储备借钱，扩展商业也借钱，保利如何解决问题资金压力？保利资本的面世或许是解决问题资金市场需求的关键。在保利资本的正式成立仪式上，保利商业的资产证券化发展思路被多次提到，这或许是在说明保利大手笔拿地以及社会各界进占商业地产的战略。

资产证券化能给保利带给怎样的转变？商业地产能否车站在资产证券化的风口，超越商业地产发展的魔咒？逆势扩展 剑指千万保利商业购物中心、酒店、社区商业三大核心业务的七个品牌全部面世，保利商业地产投资管理有限公司副总经理方长斌回应，未来5年，保利商业将构建在全国范围内运营管理50家购物中心、50家酒店、千余家若紧邻社区商业中心的发展蓝图，经营管理商业物业面积逾1000万平方米。据《每日经济新闻》记者理解，截至2016年，保利商业已开业运营13个商业项目，还包括4个购物中心、8家国际品牌酒店、1个国际会议中心及多个若紧邻社区商业中心，总开业面积达百万平方米。在规模逐步发展壮大同时，在财务指标方面，保利商业公开发表了自己的财物目标，经营收入将以每年多达20%的填充增长率发展。

方长斌在拒绝接受《每日经济新闻》记者专访时坦言，目前保利商业正处于扩展以及投资阶段，保利集团也不会对保利商业展开考核，2020年会有指标，但目前不方便透漏。方长斌在专访中透漏了保利商业扩张期的一些不确定性。从目前的市场情况来看，商业地产处境艰苦，特别是在是在非核心城市的商业项目，库存去化压力大。

根据国家统计局数据，2016年1~4月，商品房待售面积中办公楼和商业营业用房面积超过1.85亿平方米，较去年底减少608万平方米。当前，商业地产库存十分相当严重，去化周期远超过住宅。

仲量联行数据表明，2015年，全国30个大中城市大约有1300万平米商业项目入市。预计2016年将有1800万平方米左右的商业物业开业，同比快速增长38.5%。商业物业空置率与住宅市场空置率一样，呈现由一二线城市向三四线城市递减的特点。在库存高压的背景下，保利为何有勇气发动对商业地产的冲击？方长斌指出，商业物业的业态不是一成不变的，可以找寻到好的业态，展开相互之间的转化成，购物中心可以有医院、教育等多种业态。

保利商业会原作标准，将依据地块、城市、商业消费的特点展开创意改建，呈现出合乎市场需求的业态形式。对于1000万平方米的经营目标，保利商业或许有了明晰的拓展线路。保利商业对外提供项目的过程中，不会有并购、收购、长年出租，也不会有委托管理等方式。

据方长斌讲解，保利商业将通过多种方式扩展项目，大力谋求产业链上下游的投资收购机会，特别是在是在身体健康养老、物业管理、工程建设、智能家装、核心地段优质商用物业等领域。资产证券化风口2016年，保利地产坚决一二线城市发展战略，在一二线城市房价大上涨，地价上涨的背景下，布局一二线城市意味著要代价数倍的土地成本。商业地产某种程度是个烧钱的行当，为解决问题地产发展融资问题，保利资本不应市场必须而生。

方长斌在拒绝接受《每日经济新闻》记者专访时回应，保利资本并某种程度服务于保利商业，同时服务于保利的其他产业，踏上资本证券化的道路，有了资金的反对，保利地产如虎添翼。保利地产在2015年年报中提及，保利之后在房地产金融领域发力，保利地产与保利投资、中金公司联合正式成立保利资本，为更进一步探寻和发展房地产金融业务修筑新的地下通道。近几年，房地产投资基金基金方兴未艾，地产与金融不存在显著有序，参照欧美等国经验，房地产企业未来焦点也将渐渐由研发运营向金融运作移往。未来随着资产证券化涉及条件的逐步放松，针对招商类物业的REITs将步入全新的发展机遇。

涉及负责人回应，保利资本将通过并购基金、杠杆并购、PE、Pre-IPO等股权基金投资方式提供权益，利用ABS、REITs、IPO等多元化资本运作手段，构建谦和物业的融资功能。方长斌在专访中回应，每一家做到商业地产的企业都会踏上资本化的道路，保利的商业物业是长年持有人的物业，无论是私有化或者上市，都是资本化的路径。有保利强劲的品牌做到承托，相对于解决问题商业地产资金周转快、回报率较低的困境，保利商业的规模扩展较更容易构建。

资产证券化能在多大程度上解决问题商业物业发展的问题？房地产与金融资深评论人黄立冲在拒绝接受《每日经济新闻》记者专访时回应，目前，国内资产证券化法律环境不过于成熟期，资产证券化不存在一定风险。就行业来说，商业地产面对库存与现金流两大问题，商业地产通过构建资产证券化可以在融资上取得一定的便捷。通过资产证券化，可以将必须持续资金投入运营的商业地产包成金融产品展开融资，利用商业物业取得持续平稳的资金收益，并且可以取得租金报酬。从这一点来看，商业地产不是红海，而是一片资产的蓝海。

商业地产的租金回报率在2%~3%之间，商业地产要解决问题盈利较低的问题并不更容易。保利商业正处于扩展阶段，主要的考核指标不是利润，但盈利问题一直是保利商业必需面临的现实。方长斌回应，保利的商业物业主要集中于在一线城市以及部分省会城市，在不断扩大规模的同时也不会严格把关，在地段和产品设计上下功夫，做到优质的商业物业。

核心城市，核心地段的商业物业所求能力较强，构建资产证券化更为更容易。考虑到地段很差的商业物业可玩性比较较小。

方长斌回应，保利商业的资产证券化将不会展开分级处置。国泰君安 分析师刘斐凡指出，资产证券化一个相当大的魅力在于需要解决问题商业地产资金溶解的问题，可以取得持续平稳的现金流，解决问题商业地产持续资金投入的难题，减低企业资金链压力，是商业地产的一个根本性受到影响。

从目前形势来看，万科、万达等大型开发商争相加码商业地产，万达在资产证券化中找寻突破口。刘斐凡指出，未来商业地产正处于贬值地下通道，长年持有人能让开发商享用物业贬值带给的资产估值提高。存量房时代来临，资产证券化对商业地产的运营能力明确提出较高的拒绝，在减低资金压力之后，保利商业能否凭借资本化的方式超越商业地产的魔咒，还有待市场检验。但不可否认，通过优质资产的证券化操作者，带给更好的融资便捷，将为房地产发展获取强劲的资金反对，开发商不具备了遨游一二线土地市场的资本。

本文关键词：亚洲bet356体育在线官网,bet356体育在线官方网站,bet356体育在线亚洲最新最

本文来源：亚洲bet356体育在线官网-www.ahzlsw.com